[신용분석사] 전체 핵심 요약

1부

재고자산 구하는 법

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2.1 기초재고 + 당기매입 = 매출원가 + 기말재고

 

2.2 (계속기록법) 이동평균법은 100원 사고 200원 사고 1개 팔고 300원에 사면 단가 150원 계산

 

2.3 (실지재고조사법) 총평균법은 100원사고 200원 사고 1개 팔고 300원에 사면 단가 200원 계산

 

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재고자산의 감모손실과 평가손실

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3. 매출원가 = [기초재고 + 당기매입 - 비정상감모 - 기말재고] = [당기판매 + 정상감모 + 평가손실]

 

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유가증권

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	단기매매증권	매도가능증권(공정가치)	매도가능증권(공정가치X)
취득거래원가	당기비용	취득원가 가산	취득원가 가산
기말평가	당기손익	기타포괄손익	X
처분손익	처분금액 - 전기말 공정가치	처분금액 - 취득금액	처분금액 - 취득금액

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유형자산의 교환

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		취득원가	처분손익
이종자산 교환	제공한 자산 공정가치 명확	제공자산 FV + 현금지급 - 현금수령	제공 자산 FV - BV
	취득한 자산 공정가치 명확 (제공자산 공정가치 불확실)	취득자산 FV	취득자산 FV-BV - 현금지급 + 현금수령
동종자산 교환		제공자산 BV + 현금지급 - 현금수령	-

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재평가

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재평가이익은 기타포괄손익 인식, 재평가손실은 당기손익 인식

 

	재평가 후 당기손익? 기타포괄손익?
x1년 공정가치 1000원 시작	-
x2년 공정가치 500원으로	재평가손실 -> 500원 당기손실
x3년 공정가치 1400원으로	재평가이익 -> 500원 당기이익 후 재평가잉여금 -> 400원 기타포괄이익 (NOT 900원 당기이익)
x4년 공정가치 2000원 처분	2000(처분가) - 1000(취득가), 처분이익 1000원 반영

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합병

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합병의 4단계
1단계	취득자의 식별
2단계	취득일의 결정
3단계	식별가능한 취득 자산, 인수 + 주채 및 비지배지분 인식 & 측정
4단계	영업관, 염가매수차익 인식 & 측정

**지분법이익과 투자금액 확인하기

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리스회계

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운용리스	리스제공자	수익: 받을 운용리스료에 감가상각비도 빼주어야 함
	리스이용자	매기 인식 운용리스료: 정기리스료의 합 / 운용리스기간

**금융리스도 있음

 

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2부

 

현금흐름분석

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현금흐름표의 유용성

기업의 미래 현금흐름예측 유용한 정보

기업의 자금창출능력, 자금조달 필요성 정보 제공

투자 및 재무활동 정보 제공

당기순이익, 영업활동 현금흐름 비교로 이익의 질 평가

 

구분	특징
영업활동 현금흐름	제품의 생산, 용역 제공, 원재료 매입
투자활동 현금흐름	대여, 유가증권, 투자자산, 유형자산, 무형자산의 취득과 처분 (*그러나 매출채권, 재고자산, 선급금은 -> 영업활동)
재무활동 현금흐름	차입, 상환. 신주발행, 배당급지급, 자기주식 처분, 취득 (*그러나 매입채무, 선수금은 ->영업활동)

 

직접법
매출로 인한 현금유입액 따져봐야 하는 것	매출액-대손상각비+환율변동손익 매출채권 증감, 대손충당금 증감, 선수금 증감
매입으로 인한 현금유출액 따져봐야 하는 것	-매출원가-재고자산감모,평가손실-환율변동손익 상품 증감, 선급금 증감, 매입채무 증감

 

영업활동현금흐름 관리
현금 유출입이 없는 비현금 손익	비현금 비용 항목 (가산) - 감가상각비, 무형자산상각비, 퇴직급여, 대손상각비, 지분법손실
	비현금 수익 항목 (차감) - 대손충당금환입, 지분법이익
영업활동과 관련이 없는 손익	투자, 재무활동 관련 비용 항목(가산) - 증권처분손실, 사채상환손실, 유형자산처분손실
	투자, 재무활동 관련 수익 항목(차감) - 증권처분이익, 사채상환이익, 유형자산처분이익
영업활동 관련 자산 & 부채 예시	영업활동 관련 자산 - 매출채권, 재고자산, 선급금, 선급비용, 미수수익, 이연법인세 자산 등
	영업활동 관련 부채 - 매입채무, 선수금, 선수수익, 미지급비용, 이연법인세부채, 미지급법인세, 퇴직급여충당부채

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시장환경분석

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1.1 국민소득의 3가지 측면 (생산측면, 분배측면, 지출측면): 생산측면에서 분배측면으로 분배, 분배 후 지출측면 발생

1.2 삼면등가법칙: 이론상으로 상기 세 측면에서 측정된 국민소득은 같아야 함. 그러나 통계 불일치로 현실에서는 오차 발생

1.3 국민소득 = 소비 + 투자 +정부지출 + 수출 - 수입

 

2.1 금리 인하 -> 외국인들이 한국에 투자 안함, 원화 안삼, 원화 가치 떨어짐 -> 환율상승

 

3.1 물가 상승(수출 감소, 수입 유리)은 수요측면의 국민소득을 전체적으로 감소시키는 효과가 있음.

 

4.1 환율 상승 -> 수출 증가, 수입 감소 -> 수입품 가격 상승 -> 물가 상승 -> 국민소득 전체 감소

 

5.1 (피구효과, 부의효과): 소비증가 -> 국민소득 증가

5.2 주식가격상승 -> 국민소득 증가

5.3 부동산가격상승 -> 소비증가효과는 크지 않으나 인건비, 임대비용 등의 부담 증가로 국민소득 감소 가능성 있음

 

6.1 필립스곡선: 실업이 낮아지면 물가가 상승

 

7.1 유동성함정: 시장 금리가 어느 수준까지 하락하면 채권수요가 없어 금리는 더 이상 하락하지 않고, 화폐 수요만 계속 늘어나는 현상. 통화량이 늘어도 금리가 하락하지 않으므로 통화정책이 무의미. - 제로금리와 비슷함.

7.2 유동성함정에 빠지면 통화정책은 무력해지고 재정정책이 의미를 가지게 됨.

7.3 양적완화 - 통화정책으로, 중앙은행이 채권 등의 매입으로 시장에 유동성을 확대공급하는 정책.

 

8.1 실질임금 = 명목임금/소비자물가지수

8.2 실질GDP = 명목GDP/GDP디플레이터

 

9.1 유량통계: 국민소득, 국제수지, 생산 및 소비관련 통계 (기간을 두고 계산해야 하는 정보)

9.2 저량통계: 인구, 실업률, 물가, 통화량 (그때 딱! 찾을 수 있는 정보)

 

10.1 지수

10.2 라스파이레스 - 물가지수, 생산지수 등 시계열 통계

10.3 파쉐 - 거래 가중치 사용

104. 피셔 - 라스파이레스+파쉐식의 기하 평균 (단점 보완)

 

11.1 GDP = 국내 총산출액 - 중간투입액

11.2 GNI = 국민총소득 = GDP - 해외순수 소득

11.3 1인당 국민소득 = 명목 GNI / 인구수

 

12.1 고용

12.2 경제활동인구 = 취업자 + 실업자

12.3 실업률 = 실업자/경제활동인구

12.4 우리나라 실업률이 상대적을 낮게 나오는 이유는, 농업 종사자가 많고 취업구조나 고용관행 특수성에서 나옴

 

13.1 통화

13.2 M1(협의통화) = 현금통화 + 예금취급기관의 '결제성' 예금

13.3 M2(광의통화) = M1 + '만기 2년 미만' 정기 예적금

13.4 LF(금융기관유동성) = M2 + 만기 2년 이상 예수금, 생명보험사 예수금

13.5 L(광의유동성) = LF + 국공채, 회사채, 기업어음

 

14.1 실질금리 = 명목금리 - 물가상승률 (피셔방정식)

14.2 피셔효과 = 물가상승률이 높은 국가의 금리가 상대적으로 높게 나타남.

 

15.1 경기국면

 

경기국면의 순환
회복기	수요증가, 재고감소, 물가안정
확장기	수요증가, 생산증가, 예비재고 보유
후퇴기	기업생산비용증가, 이윤감소, 투자과잉, 유휴설비
수축기	생산감소, 고용감소, 실업증가, 물가하락

 

16.1 경영진단의 방법

 

경영진단의 방법
탑다운-바텀업 방식	보통 탑다운 방식 많이 사용
인터뷰법	깊이있는 정보 얻기 가능, 시간이 많이 소요
설문지법	객관성 확보 가능, 부분 정보만 획득 가능
체크리스트법	빠른 정보 수집 & 판단 가능, 체크리스트 구성에 시간 소요
GAP 분석	벤치마킹 통해 차이점 비교 분석 As-Is

 

17.1 BCG매트릭스의 x축은 시장점유율 y축은 시장성장률

17.2 GE매트릭스의 X축은 사업단위경쟁력 Y축은 시장매력도

17.3 7s모델 - (하드웨어: strategy, structure, system)과 (소프트웨어: style, skills, shared value, staff)로 이뤄짐

 

18.1 마케팅 3c - competitor, company, customer

18.2 마케팅 4p - place, price, product, promotion

 

END

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